Der SPY lag im August an allen 21 Handelstagen über seinem EMA30.
GGI fand trotzdem nur ein gültiges Setup.

KPI – Monatsüberblick

Handelstage: 21
SPY > EMA30: 21 Tage
SPY-Range: 748,93 – 779,42 USD
VIX-Range: 14,15 – 18,43

GGI Regime offen: 7 Tage
(SPY > EMA30, MACD > 0, RSI ≥ 55)
Gültige Setups / eröffnete Trades: 1/1
Geschlossene Trades: 0
Gewinner / Verlierer: 0/0

Realisierter P&L (August): 0 USD
Realisierte Rendite auf Monatsanfangskapital (August): 0 %
Offene Positionen Monatsende: 1

Regelwerk-Version: v0.3 → v0.4 (seit 23.08.2026)
Längster Streak ohne gültiges Setup (v0.4): 0 Wochen
Phase: Validierung (Papertrades) bis 31.12.2026

Im Folgenden wird dokumentiert, wie das Regelwerk der SPY 11DTE Bull Put Credit Spread Strategie und der SPY 35DTE Bull Call Debit Spread Strategie im August 2026 angewendet wurde.
Der Theta Monat zeigt, wie sich Marktphase, Setup-Qualität, Risiko und Konsequenz im Monatsverlauf dargestellt haben.

Management Summary

Trendbild:
Der SPY blieb im August an allen 21 Handelstagen über seinem EMA30. Mitte August erreichte er sein Monatshoch und gab danach einen Teil der Bewegung wieder ab.

Konsequenz:
Der SPY war den ganzen Monat im Aufwärtstrend. Für einen GGI-Entry hat das trotzdem nur einmal gereicht.

Setup-Struktur:
Mit Regelwerk v0.4 bleiben Credit Spreads Teil der Strategie. Für bullische Phasen mit niedriger IV kam der Call Debit Spread dazu.

Risiko-Profil:
Regelwerk v0.3 kam im Backtest auf rund 5 % linear annualisiert bei 18 % MaxDD.
Regelwerk v0.4 liegt über 6,5 Jahre und 89 Trades bei 15,61 % linear annualisiert bei 12 % MaxDD.

Prozess-Einordnung:
Der Regime-Check hat sich im Backtest als solide bestätigt. v0.4 ergänzt den Put Credit Spread um einen Call Debit Spread für bullische Phasen mit niedriger IV.

Der Monat in einem Moment

Nach der Sommerpause lief der SPY weiter, aber für einen Credit Spread war die IV zu niedrig.

Da kommt schnell die Frage auf, ob die Regeln zu eng sind. Ich wollte das nicht aus dem Bauch heraus ändern und habe v0.3 noch einmal mit echten Optionsdaten geprüft.

Marktüberblick

Der Monat in einem Satz:
Der SPY blieb den gesamten August über seinem EMA30, während Momentum und Volatilität innerhalb des Monats schwankten.

Marktgefühl:
Der Monat begann mit einer starken Aufwärtsbewegung. Mitte August erreichte der SPY sein Monatshoch, danach gab er einen Teil der Bewegung wieder ab.

Zentrale Botschaft für den Prozess:
Der Trendfilter war an allen 21 Handelstagen positiv.

Das vollständige GGI-Regime war aber nur an sieben Tagen offen. Ein offenes Regime führte trotzdem nicht automatisch zu einem Setup.

Überblick der Wochen:

KW32 - Sommerpause.

KW33 - Der SPY lief. GGI blieb ohne Trade.

KW34 - Der Backtest ging weiter.

KW35 - Seit dem 23. August gilt Regelwerk v0.4.

Regime-Dynamik:

Trendfilter: Der SPY lag an allen 21 Handelstagen über dem EMA30. Der EMA30 stieg über den Monat an.
MACD: Der MACD war den gesamten Monat positiv.
RSI-Struktur:
03.08. - 19.08. über 55
20.08. - 26.08. unter 55
27.08. - 31.08. über 55
Volatilität: Der VIX bewegte sich zwischen 14,15 und 18,43 Punkten und lag in der zweiten Monatshälfte überwiegend niedriger.

Einordnung der Mechanik:
Der Trendfilter blieb den ganzen Monat positiv. Der MACD blieb ebenfalls über null, während der RSI vom 20. bis 26. August unter die Grenze von 55 fiel. Damit war das vollständige GGI-Regime trotz bullischem Grundtrend nicht durchgehend offen.

Der SPY stieg zu Monatsbeginn deutlich an, erreichte Mitte August sein Monatshoch und gab in der zweiten Monatshälfte einen Teil der Bewegung wieder ab. Der EMA30 verlief über den Monat ansteigend.

Der VIX fiel im August von über 17 Punkten in den Bereich um 14–16 Punkte. Zwischendurch gab es mehrere kurze Ausschläge nach oben.

Umgesetzte Trades & realisierter PnL

Realisierter P&L (August): 0 USD
Realisierte Rendite auf Monatsanfangskapital (August): 0 %
Offene Positionen Monatsende: 1

Einordnung:
Am 28. August wurde der erste Call Debit Spread unter v0.4 eröffnet. Der Trade war zum Monatsende noch geöffnet. Deshalb gibt es für August noch keinen realisierten Gewinn oder Verlust und auch keine realisierte Rendite.

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Erkenntnis des Monats

Regelwerk v0.3 machte im Backtest Gewinn, aber rund 5 % Return pro Jahr bei 18 % MaxDD waren mir für Risiko und Aufwand zu wenig.
Dazu kamen Wochen, in denen der SPY lief, das Regelwerk aber keinen Credit Spread freigab. Die IV-Grenzen einfach weiter zu fassen, wäre möglich gewesen. Aber ich wollte vorher wissen, wo das eigentliche Problem liegt.

Der Backtest bestätigte den Regime-Check. Anpassungsbedarf gab es bei der Strategieauswahl nach einem offenen Regime.
Regelwerk v0.4 zielt deshalb nicht auf mehr Setups. Es trennt klarer, wann ein Bull Put Credit Spread und wann ein Bull Call Debit Spread geprüft wird.

Fokus für den kommenden Monat

Im September geht es nicht darum, direkt wieder etwas am Regelwerk zu verändern.

Regelwerk v0.4 ist jetzt in der Anwendung.

Der Blick liegt darauf, wie sich Credit Spread und Debit Spread im laufenden Paperprozess verhalten und ob sich die Regeln so umsetzen lassen, wie sie im Backtest definiert wurden.

Bis Ende Dezember bleibt GGI in der Validierungsphase mit Papertrades.

Weiterführende Seiten

Regelwerk – Die aktuellen Regeln für Regime, Credit Spread und Debit Spread.

Research Note #5 – SPY-Options-Backtest – 6,5 Jahre Backtest, 89 Trades, 15,61 % linear annualisiert, 12 % MaxDD.

Journal Status – Aktueller Stand von Strategie, Trades und Kennzahlen.

Regelwerk selbst anwenden – Setup-Archiv, Trade-Board und Starter-Kit im Premium-Bereich.

Abschluss

Der August hat mit Pause angefangen.
Danach war genug Abstand da, um das bisherige Regelwerk noch einmal von Grund auf zu prüfen.

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Viele Grüße,
Sabine
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Disclaimer

Die Inhalte dieses Journals dienen ausschließlich der Dokumentation eines persönlichen Forschungsprozesses im Bereich regelbasiertes Options-Trading.
Sie stellen keine Anlageberatung, keine Handelsempfehlung und keine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf von Finanzinstrumenten dar.

Alle beschriebenen Regeln, Parameter und Anpassungen beziehen sich auf meine eigene Vorgehensweise und meinen eigenen Lernprozess.
Ob eine Methode für andere geeignet ist, hängt von individuellen Zielen, Erfahrungen und Risikotoleranzen ab.

Historische Ergebnisse, Backtests oder Beispielrechnungen sind keine Garantie für zukünftige Entwicklungen.
Optionen sind komplexe Produkte und können zu erheblichen Verlusten führen.

Leser:innen tragen die volle Verantwortung für ihre eigenen Entscheidungen.
Bitte prüfe stets, ob eine Strategie zu Deinem persönlichen Finanzrahmen und Risikoprofil passt.

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Theta Monat - August 2026 | Bullischer Markt…